Για την Ευρωζώνη και το ευρώ από διεθνείς οικονομικούς και χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς!
-Ενώ το ευρώ αποδυναμώνεται συνεχώς στις διεθνείς συναλλαγές, το δολάριο κερδίζει συνεχώς έδαφος!
-Η “κατάρρευση“ του ευρώ οφείλεται κατά το ήμισυ στην πτώση του ευρώ σε αξία, σε σχέση με το δολάριο, και κατά το άλλο ήμισυ στα προβλήματα της Ευρωζώνης”!

Επιμέλεια: Ευθύμιος Χατζηϊωάννου

Σε μια περίοδο, που οι κίνδυνοι γύρω από την Ευρωζώνη έχουν μεγαλώσει, λόγω της διαρκώς αυξανόμενης επιρροής των ευρωσκεπτικιστών και των λαϊκιστικών κομμάτων στις χώρες-μέλη της Ε.Ε., κάτι που αναμένεται να ενταθεί στις εκλογές, οι οποίες θα γίνουν εφέτος σε μερικές από τις χώρες αυτές, οι τράπεζες έχουν αρχίσει εδώ και μερικα χρόνια να προτιμούν τα δολάρια στις διεθνείς συναλλαγές και χρησιμοποιούν το ευρώ όλο και λιγότερο! Το γεγονός αυτό ανησυχεί πολλούς Ευρωπαίους, καθώς δείχνει την φθίνουσα σημασία του ευρώ στην παγκόσμια οικονομία και μια κλιμακούμενη αποδυνάμωση του ενιαίου νομίσματος του μπλοκ της Ενωμένης Ευρώπης, ενώ οι φωνές για το ενδεχόμενο διάλυσης του μπλοκ έχουν αρχίσει και ακούγονται και πάλι!
Σύμφωνα με τους οικονομολόγους, ο διαρκής πολιτικός κίνδυνος στην Ευρωζώνη, οι φόβοι κατάρρευσης της περιοχής, καθώς και η συνεχιζόμενη κρίση δημόσιου χρέους, αλλά και τα προβλήματα, με τα οποία είναι ακόμη αντιμέτωπος ο εγχώριος τραπεζικός κλάδος, συνέβαλαν στην αποδυνάμωση του κοινού ευρωπαϊκού νομίσματος.

Σε 13,9 τρισεκατομμύρια δολάρια ανήλθαν οι διασυνοριακές συναλλαγές των επιχειρήσεων σε δολάρια των ΗΠΑ στο τέλος Σεπτεμβρίου του 2016!

Στοιχεία από την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών (ΒΙS), που θεωρείται η Κεντρική τράπεζα όλων των Κεντρικών τραπεζών, δείχνουν, ότι το ευρώ χρησιμοποιείται λιγότερο στο διεθνές τραπεζικό σύστημα, ενώ το δολάριο των ΗΠΑ συνεχίζει να αυξάνεται σε σημασία.
Ωστόσο, το 2012, το ευρώ ήταν το σημαντικότερο νόμισμα για τις διεθνείς συναλλαγές, με περίπου 11 τρισεκατομμύρια διασυνοριακές συναλλαγές. Από τότε, όμως, μεχρι σήμερα, τα πράγματα έχουν αλλάξει και η αίγλη του κοινού ευρωπαϊκού νομίσματος έχει ξεθωριάσει απότομα!
Στο τέλος του Σεπτεμβρίου του 2016, σύμφωνα και με τα τελευταία στοιχεία της BIS, οι διασυνοριακές συναλλαγές των επιχειρήσεων σε δολάρια των ΗΠΑ ανήλθαν σε 13,9 τρισεκατομμύρια δολάρια, μια αύξηση σχεδόν 60 δισεκατομμυρίων από τους τρεις προηγούμενους μήνες. Οι συνολικές συναλλαγές ανέρχονται σε 25,2 τρισεκατομμύρια δολάρια, δηλαδή το δολάριο συμβάλλει στο 50% του συνόλου, με το ευρώ να είναι το επόμενο, με 29%, το γεν να βρίσκεται στην τρίτη θέση, με 6% και η βρετανική στερλίνα να καταλαμβάνει την τέταρτη θέση, με 5%.

“Η “κατάρρευση“ του ευρώ στις διεθνείς συναλλαγές οφείλεται κατά το ήμισυ στην πτώση του ευρώ σε αξία, σε σχέση με το δολάριο και κατά το άλλο ήμισυ στα προβλήματα της Ευρωζώνης”!

Οπως εκτιμούν ειδικοί οικονομικοί παράγοντες, η “κατάρρευση“ αυτή οφείλεται κατά το ήμισυ στην πτώση του ευρώ σε αξία, σε σχέση με το δολάριο, καθιστώντας τις συναλλαγές σε ευρώ να εμφανίζονται μικρότερες, ενώ το άλλο ήμισυ έχει να κάνει με τα προβλήματα της Ευρωζώνης.
Ο μεγαλύτερος φόβος είναι, ότι η Ευρωζώνη θα “κολλήσει “ σε μόνιμα χαμηλή ανάπτυξη, καθιστώντας τις επενδύσεις στην περιοχή ένα “στοίχημα “ υψηλού κινδύνου.
Με την άνοδο του λαϊκισμού λίγο πριν από τις σημαντικές εκλογικές αναμετρήσεις σε Ολλανδία, Γαλλία, Γερμανία και πιθανότατα και Ιταλία, υπάρχει επίσης η ανησυχία, ότι σε ακραίες περιπτώσεις, η ζώνη του ευρώ θα μπορούσε να διαλυθεί και το ίδιο το ευρώ να καταργηθεί!
Άλλωστε, την περασμένη εβδομάδα, αυτός, που προαλείφεται να γίνει ο νεος πρέσβης των ΗΠΑ και του Αμερικανού Προεδρου, Ντόναλντ Τραμπ, στην Ευρωπαϊκή Ένωση, ο Ted Malloch, δήλωσε, ότι το ευρώ θα μπορούσε να καταρρεύσει μέσα στους επόμενους 18 μήνες, τονίζοντας, ότι ο ίδιος θα το σόρταρε! Όπως πρόσθεσε, δεν είναι ο μόνος, που έχει αυτή την άποψη και υπενθύμισε, πως ο γνωστός Νομπελίστας οικονομολόγος, Joseph Stiglitz, έχει γράψει ολόκληρο βιβλίο για το θέμα αυτό!

Οι πολιτικοί κίνδυνοι στην Ευρωζώνη μπορεί να επαναφέρουν οικονομικές αναταράξεις και ανησυχίες περί διάλυσης του ευρώ!

Από την πλευρά τoυ, ο οίκος “Fitch” προειδοποίησε την περασμένη εβδομάδα, ότι ανανεωμένη αναταραχή στην Ευρωζώνη, που απορρέει από τις αυξημένες επενδυτικές ανησυχίες για την πολιτική συνοχή του μπλοκ, θα μπορούσε να έχει σημαντικό αρνητικό αντίκτυπο στην πραγματική οικονομία.
Όπως τόνισε ο οίκος, οι πολιτικοί κίνδυνοι στην Ευρωζώνη μπορεί να επαναφέρουν τις οικονομικές αναταράξεις. Η άνοδος της στήριξης προς τα λαϊκιστικά και ευρωσκεπτικιστικά πολιτικά κόμματα και, μάλιστα, ενόψει των σημαντικών εκλογών του 2017, θα μπορούσε να επαναφέρει ορισμένες από τις ανησυχίες περί διάλυσης που είχαν εμφανιστεί το 2012!
Επίσης, όπως σημειώνει ο David Owen, επικεφαλής οικονομολόγος του επενδυτικού οίκου “Jefferies”, “εν μέρει λόγω της κρίσης του δημόσιου χρέους, οι επενδυτές εκτός Ευρώπης εμφανίζονται να έχουν πολλά ερωτηματικά σχετικά με την βιωσιμότητα της Ευρωζώνης“.
Σύμφωνα, δε, με τον Adam Slater, οικονομολόγο της “Oxford Economics”, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα,το ευρώ να γίνεται όλο και λιγότερο ελκυστικό ως αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο/διεθνές νόμισμα.

“Οι κίνδυνοι στην Ευρωζώνη αναμένεται να κρατήσουν το ευρώ υπό πίεση, την στιγμή, που η πολιτική του Ντόναλντ Τραμπ αναμένεται να δώσει περαιτέρω ώθηση στο ήδη ενισχυμένο δολάριο”!

Το μερίδιο του ευρώ στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα μειώνεται, τόσο, λόγω της αποτίμησης, όσο και και της πιο αργής αύξησης στην διακράτηση μετρητών σε ευρώ, σε σύγκριση με τις θέσεις σε δολάριο. Επίσης, όπως επισημαίνει ο ίδιος, το μερίδιο της Ευρωζώνης στο παγκόσμιο εμπόριο έχει μειωθεί πολύ και αυτό οφείλεται εν μέρει στην αδύναμη οικονομική ανάπτυξη.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι κίνδυνοι στην Ευρωζώνη αναμένεται να κρατήσουν το ευρώ υπό πίεση, την στιγμή, που η πολιτική Trump αναμένεται να δώσει περαιτέρω ώθηση στο ήδη ενισχυμένο δολάριο.
Όπως αναφερει, εξάλλου, ο επικεφαλής οικονομολόγος του οίκου “Goldman Sachs”, Jan Hatzius, το δολάριο αναμένεται να αγγίξει την απόλυτη ισοτιμία με το ευρώ έως το τέλος του 2017. Όπως τονίζει, το ισχυρό δολάριο θα συνεχίσει την δυναμική του πορεία και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, (Fed) θα αυξήσει τα επιτόκια με ταχύτερο ρυθμό, από ό,τι αναμένει η αγορά.
Η δύναμη του αμερικανικού νομίσματος βασίζεται κυρίως στις διαφορές των επιτοκίων, σύμφωνα με τον Hatzius, ο οποίος βλέπει ότι η τάση αυτή θα συνεχιστεί, με την ομαλοποίηση της πολιτικής της Fed, ενώ η ΕΚΤ θα κρατήσει τη χαλαρή νομισματικής της πολιτική για ένα μεγάλο χρονικό διάστημα ακόμη.

“Το χάσμα της πολιτικής μεταξύ της επιθετικής Fed και της ήπιας ΕΚΤ υποδηλώνει περαιτέρω πίεση στο ευρώ, ενώ οι πολιτικοί κίνδυνοι στην Ευρωζώνη παραμένουν αμείωτοι”!

Σύμφωνα με τον τραπεζικό και ασφαλιστικό όμιλο, “Credit Agricole”, η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου αρχίζει και φαίνεται αρκετά υπερτιμημένη σε σχέση με τους θεμελιώδεις οδηγούς, όπως οι διαφορές επιτοκίων. Το χάσμα της πολιτικής μεταξύ της επιθετικής Fed και της ήπιας ΕΚΤ υποδηλώνει περαιτέρω πίεση στο ευρώ, ενώ οι πολιτικοί κίνδυνοι στην Ευρωζώνη παραμένουν αμείωτοι, ενόψει των εκλογών μέσα στους επόμενους μήνες. Αυτά είναι πιθανό να κρατήσει τους επενδυτές αρκετά επιφυλακτικούς, σχετικά με τις προοπτικές του ευρώ, όπως τονίζει.
Έτσι, το περιθώριο για περαιτέρω ανατίμηση περιορίζεται πλέον, ενώ ο κίνδυνος νέας επιστροφής στα χαμηλά κάτω του 1,05, έχει αυξηθεί. Όπως επισημαίνει η “Credit Agricole”, οι short θέσεις στο ευρώ αρχίζουν να φαίνονται ελκυστικές.
Όπως επισημαίνει απο την πλευρά της η “Capital Economics”, ο Tpαμπ μπορεί να πιέσει για ένα ασθενέστερο δολάριο, ακόμα και αν δεν είναι ιδιαίτερα υπερτιμημένο. Ωστόσο, δεν θεωρεί, ότι ο νέος Πρόεδρος των ΗΠΑ θα έχει μεγάλη επιτυχία σε αυτό. Αντιθέτως, προβλέπει, ότι το δολάριο θα επιστρέψει στην ανοδική του πορεία πολύ σύντομα, ειδικά την στιγμή, που η Fed θα αυξάνει τα επιτόκια πιο έντονα, από ό,τι αναμένει η αγορά.

ΑΦΗΣΤΕ ΜΙΑ ΑΠΑΝΤΗΣΗ