– Στόχος είναι να επιτευχθεί επιτόκιο κάτω από 4,95%, με το οποίο δανείστηκε η Κυβέρνηση Σαμαρά το 2014, ενώ το πιθανότερο είναι η χώρα μας να βρει τα χρήματα με επιτόκιο 4,3%-4,5%!!
Με αναδόχους τις Bank of America Merrill Lynch, BNP Paribas, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs και HSBC, η Ελληνική Δημοκρατία είναι έτοιμη να βγει στις αγορές, καθώς, όπως φαίνεται για το οικονομικό επιτελείο, “ο κύβος ερρίφθη”!
Οι προεργασίες είναι σε εξέλιξη και υπάρχουν πληροφορίες, πως το βιβλίο προσφορών έχει ήδη ανοίξει και η έκδοση θα ολοκληρωθεί την Τρίτη, 25 Ιουλίου. H σχετική ανακοίνωση του Μεγάρου Μαξίμου έχει ως εξής:
“Η Ελληνική Δημοκρατία ανακοίνωσε την έκδοση ομολόγου, με μία συναλλαγή με δύο σκέλη, η οποία αποτελείται από: 1. Μία προσφορά ανταλλαγής καθώς και μία προσφορά επαναγοράς έναντι μετρητών που απευθύνεται σε κατόχους των ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου με λήξη το 2019. 2. Μία νέα έκδοση ομολόγου αναφοράς 5ετούς διάρκειας σταθερού επιτοκίου με λήξη το 2022.
Η συναλλαγή αυτή αποτελεί μέρος μιας συνολικής στρατηγικής, η οποία αποσκοπεί: -Στην προληπτική διαχείριση των άμεσων, μελλοντικών, χρηματοδοτικών αναγκών. -Στην μείωση χρηματοληπτικών αναγκών της Ελλάδας το 2019.
-Στην έκδοση ενός ομολόγου με ικανοποιητική ρευστότητα, που θα αποτελεί σημείο αναφοράς στην καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών κρατικών χρεογράφων στο πλαίσιο ανασύστασής της.
Η επιλογή αυτή αποτελεί ένα σημαντικό βήμα της στρατηγικής της Ελλάδας για να ανακτήσει βιώσιμη και σταθερή πρόσβαση στις διεθνείς αγορές.
Η απόφαση, να επιχειρηθεί αυτή η συναλλαγή, βασίστηκε σε μια σειρά από θετικές εξελίξεις για την Ελλάδα:
α. Την απόφαση του Eurogroup της 15ης Ιουνίου.
β. Την αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας σε Caa2, από τον οίκο Moody’s, στις 23 Ιουνίου 2017.
γ. Την έξοδο της χώρας από την διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος, στις 12 Ιουλίου 2017.
δ. Την συμφωνία για την επί της αρχής συμμετοχή του ΔΝΤ στο πρόγραμμα, στις 20 Ιουλίου 2017.
ε. Την αναβάθμιση της προοπτικής της ελληνικής οικονομίας από την Standard and Poor’s, στις 21 Ιουλίου 2017”.
Αν και η Κυβέρνηση φαίνεται να επιδιώκει επιτόκιο της τάξης του 4,2% ή και ιδανικά οριακά κάτω του 4%, φαίνεται, ότι είναι δύσκολο να το πετύχει και το πιθανότερο είναι να βρει τα χρήματα με επιτόκιο 4,3%-4,5%!
Εξάλλου, στην ανακοίνωση του προς το Χρηματιστήριο Αθηνών, ο Οργανισμός Διαχείρισης του Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) σημειώνει, πως η νέα έκδοση είναι μέρος μίας προσφοράς «ανταλλαγής», υπό την οποία ζητά απ’ τους επενδυτές, που διακρατούν τα ομόλογα λήξης 2019, που είχαν εκδοθεί προς τριετίας να τα ανταλλάξουν με μετρητά. Το νέο ομόλογο θα αποτιμηθεί την Τρίτη, 25 Ιουλίου.
Εξάλλου, την εκτίμηση, ότι ενδέχεται η ΕΚΤ να εντάξει τα ελληνικά ομόλογα στο Πρόγραμμα Ποσοτικής Χαλάρωσης τον Οκτώβριο εξέφρασε, σύμφωνα με πληροφορίες, ο Υπουργός Οικονομικών Ευκλείδης Τσακαλώτος, μιλώντας σε τηλεδιάσκεψη με τους επενδυτές για την παρουσίαση της ομολογιακής έκδοσης. Ο Υπουργός, πρόσθεσε, ότι «τα δύσκολα πέρασαν, έχουμε μπροστά μας ανάπτυξη της οικονομίας», ενώ ταυτόχρονα φέρεται να παραδέχθηκε, ότι οι στόχοι για την μείωση των “κόκκινων” δανείων είναι μεγαλύτεροι και επομένως ενέχουν αυξημένο βαθμό δυσκολίας για τις τράπεζες.
Η Κυβέρνηση φαίνεται να επιδιώκει επιτόκιο της τάξης του 4,2% ή και ιδανικά οριακά κάτω του 4%. Ωστόσο, φαίνεται, ότι είναι δύσκολο να το πετύχει και το πιθανότερο είναι να βρει τα χρήματα με επιτόκιο 4,3%-4,5%. Κάτι τέτοιο θα διασώσει τις εντυπώσεις, αν και η σύγκριση του 2014 με το σήμερα, όσον αφορά το επιτόκιο, είναι παραπλανητική καθώς οι συνθήκες στις αγορές είναι εντελώς διαφορετικές και εκείνο που μετράει, δεν είναι το ονομαστικό επιτόκιο, αλλά η σύγκρισή του σε σχέση με τα άλλα αντίστοιχα επιτόκια της αγοράς, κυρίως δε εκείνα της Γερμανίας.
Τραπεζικές πηγές χαρακτήριζαν την έκδοση «κλεισμένη» και υποστήριζαν, ότι στόχος είναι η υπερκάλυψη τρεις φορές των αιτούμενων κεφαλαίων, με επιτόκιο το οποίο θα είναι πέριξ του 4,5%.
Πάντως, οι αγορές αντέδρασαν θετικά με την σχετική ανακοίνωση. Είναι ενδεικτικό, ότι η απόδοση του διετούς ομολόγου στην δευτερογενή αγορά σημείωνε πτώση κατά 0,013% και κυμαίνονταν στο 3,34%. Αντίθετα, σταθεροποιητικές τάσεις εμφάνιζε το δεκαετές ομολόγο, το οποίο διαπραγματευόταν με απόδοση 5,27%.
Ωστόσο, άλλοι πολιτικοί και οικονομικοί παράγοντες εξέφρασαν έντονες αμφιβολίες για την επιτυχία του εγχειρήματος αυτού, θεωρώντας την απόφαση αυτή βεβιασμένη και ως μια προσπάθεια εντυπωσιασμού και αποπροσανατολισμού της Κοινής Γνώμης!
