Επιμέλεια: Ευθύμιος Χατζηϊωάννου.
Τα τρία πιθανά σενάρια για τις περαιτέρω εξελίξεις στην Ελλάδα περιγράφουν οι αναλυτές της “Bank Of America Merrill Lynch” (BofA) σε νέα έκθεση, στην οποία, ωστόσο, εκφράζουν την αισιοδοξία, ότι θα υπάρξει τελική συμφωνία.
Οι αναλυτές του διεθνούς επενδυτικού οίκου παρουσιάζουν ένα καλό σενάριο, στο οποίο ο Έλληνας Πρωθυπουργός Αλέξης Τσίπρας αποφασίζει να ακολουθήσει έναν δρόμο ανάλογο με εκείνο του Βραζιλιάνου πρώην προέδρου Λούλα, ένα κακό σενάριο, που είναι μια προσωρινή συμφωνία Ελλάδας και Ευρωζώνης, η οποία δεν θα έχει γερές βάσεις, και ένα καταστροφικό σενάριο, που είναι η σύγκρουση της Ελλάδας με τους εταίρους της και το Grexit.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της BofA, είναι δύσκολο να εκφράσει κάποιος αντιρρήσεις για την λίστα μεταρρυθμίσεων, που συμφωνήθηκε στο Eurogroup της 20ης Φεβρουαρίου, ωστόσο, η ελληνική Κυβέρνηση πρέπει να αποδείξει έμπρακτα, ότι θα εφαρμόσει τις υποσχέσεις της.
Χαρακτηριστικά η Merrill Lynch επισημαίνει, ότι η Αθήνα πρέπει να αποφύγει τις υπαναχωρήσεις και να μην καταργήσει μεταρρυθμίσεις, που έχουν ήδη πραγματοποιηθεί, αλλά και να μην εφαρμόσει μέτρα, που μπορούν να πλήξουν τη δημοσιονομική σταθερότητα της χώρας.
Τα τρία πιθανά σενάρια για τις εξελίξεις στην Ελλάδα
Το καλό σενάριο
Η Ελλάδα αρχίζει την εφαρμογή των συμφωνηθέντων της 20ης Φεβρουαρίου. Μόλις ολοκληρώσει τις μεταρρυθμίσεις, οι εταίροι συμφωνούν σε εκταμίευση κεφαλαίων προς την χώρα μας, ενώ ίσως υπάρξει και συμφωνία για το χρέος της χώρας. Μετά τον Αύγουστο του 2015 η Ελλάδα, ίσως, θα μπορέσει να συμμετάσχει και στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, ενώ, στο τέλος του 2015 ή στις αρχές του 2016, ίσως υπάρξει και συμφωνία για το χρέος με συμμετοχή του επίσημου τομέα. Εάν η Ελλάδα κερδίσει εκ νέου πρόσβαση στις αγορές, τότε, το 2016, η οικονομία θα μπορέσει να βιώσει μια ταχύτατη ανάπτυξη.
Το κακό σενάριο
Είναι το σενάριο του αργού θανάτου και εμπεριέχει μεγάλους κινδύνους. Η Ελλάδα συμφωνεί να εφαρμόσει ορισμένες μεταρρυθμίσεις για να πείσει τους εταίρους της να εκταμιεύσουν μέρος των κεφαλαίων για την χώρα, ώστε να αποφύγει την χρεωκοπία.
Η Ελλάδα, ωστόσο, παραμένει αποκλεισμένη από τις αγορές, οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν εξαρτημένες από την ΕΚΤ και η οικονομία δεν καταφέρνει να επιβιώσει για μακρό χρονικό διάστημα. Το ενδεχόμενο χρεωκοπίας, αλλά και του bank run δεν εξαλείφεται, συνεπώς, το σενάριο αυτό παραμένει μη βιώσιμο.
Το καταστροφικό σενάριο
Βάσει του χειρότερου δυνατού σεναρίου, όπως το αναλύει η “Bank of America Merrill Lynch”, η Ελλάδα δεν δεσμεύεται αξιόπιστα έναντι των εταίρων της για τις μεταρρυθμίσεις. Η Κομισιόν και το ΔΝΤ διακόπτουν το τρέχον πρόγραμμα και η ΕΚΤ αρνείται νέα αύξηση του ELA.
Οι εκροές καταθέσεων αυξάνονται και η Ελλάδα δηλώνει αδυναμία αποπληρωμής σε Κομισιόν και ΔΝΤ. Εάν η ελληνική Κυβέρνηση δεν «αφυπνιστεί» από αυτά τα σοκ και δεν οδηγηθεί εκ νέου στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων, τότε το Grexit θα γίνει αναπόφευκτο. Είτε θα το προκαλέσει η Ευρώπη, επιτρέποντας στην Ελλάδα να μείνει στην ΕΕ ή θα είναι η μοναδική επιλογή, που θα έχει η ελληνική Κυβέρνηση για να αποφύγει την πλήρη κατάρρευση της οικονομίας της.
Πως αυτά τα τρία σενάρια περιπλέκονται
Ωστόσο, η BofA επισημαίνει, ότι η Ελλάδα ίσως να χρειαστεί να βρεθεί κοντά στο κακό ή το καταστροφικό σενάριο, προτού, τελικά, ανοίξει ο δρόμος για το καλό σενάριο.
Εκείνο, όμως, που μένει ανοικτό, είναι το κατά πόσο η ελληνική Κυβέρνηση θα κατορθώσει να πείσει τα δικά της στελέχη να εφαρμόσουν τις απαραίτητες μεταρρυθμίσεις.
Η Κυβέρνηση, σημειώνουν οι αναλυτές του οίκου, δεν μπορεί να εκπληρώσει τις προεκλογικές της δεσμεύσεις για διακοπή της λιτότητας, αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους και άρση ορισμένων μεταρρυθμίσεων.
Αυτό θα έχει πολιτικό κόστος και ίσως οδηγήσει ακόμη και σε απόρριψη των προτάσεων της Κυβέρνησης στο Κοινοβούλιο.
Ο ΣΥΡΙΖΑ, ωστόσο, έχει υποσχεθεί, πως θα διατηρήσει την Ελλάδα στο ευρώ και θα εφαρμόσει δομικές μεταρρυθμίσεις, τις οποίες δεν μπόρεσε να υλοποιήσει η προηγούμενη Κυβέρνηση.
Ορισμένα στελέχη της Κυβέρνησης, πάντως, έχουν διαφορετική άποψη και αυτό μπορεί να σημάνει ακόμη και αλλαγές στην σύνθεσή της και μια νέα κυβερνητική συνεργασία.
Η BofA δεν αποκλείει ακόμη και το ενδεχόμενο δημοψηφίσματος για τυχόν νέα δανειακή σύμβαση μεταξύ Ελλάδας και πιστωτών, το οποίο θεωρούν, ότι θα έχει θετικό αποτέλεσμα με δεδομένη την ισχυρή στήριξη των Ελλήνων για την Ευρωζώνη.
