Σημαντική έκθεση στις ιταλικές τράπεζες εμφανίζεται να έχει η Γαλλία και υπολογίσιμη η Γερμανία, η Ισπανια, οι ΗΠΑ, η Ιαπωνία και το Ηνωμένο Βασίλειο!
– Ενώ η Ιταλία, εκτός από την τραπεζική κρίση, έχει να αντιμετωπίσει και την χαμηλή επίδοση της βιομηχανίας της, το ΔΝΤ υποστηρίζει, ότι “η ανάκαμψη της ιταλικής οικονομίας είναι πιθανόν να παραταθεί και υπόκειται σε κινδύνους, με τον ρυθμό ανάπτυξης να προβλέπεται στο 1,1% εφέτος και το 1,3% το 2017”.
Επιμέλεια: Ευθύμιος Χατζηϊωάννου.
Όπως αναφέρουν πολλά δημοσιεύματα του διεθνούς Τύπου, η ιταλική τραπεζική κρίση λαμβάνει, πλέον, μεγάλες διαστάσεις και οι ειδικοί προειδοποιούν για εναν σοβαρό κίνδυνο μετάδοσης της κρίσης αυτής σε όλη την Ε.Ε., λόγω της έκθεσης πολλών ευρωπαϊκών τραπεζών -κυρίως γαλλικών και γερμανικών- στην Ιταλία.
Η νέα παρέμβαση για το θέμα αυτό ήρθε από το ΔΝΤ, που απευθύνει έκκληση για δράση, ώστε να αντιμετωπιστούν οι ανησυχίες, που σχετίζονται με την συμμετοχή μικροεπενδυτών στο κόστος εξυγίανσης των ιταλικών τραπεζών (bail-in), προειδοποιώντας για τα «πολύ υψηλά» ποσά μη εξυπηρετούμενων δανείων και τις αργές δικαστικές διαδικασίες, που πιέζουν τους τραπεζικούς ισολογισμούς.
“Το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων των ιταλικών τραπεζών φαίνεται να σταθεροποιείται στο 18% των συνολικών δανείων”
«Οι ανησυχίες, που σχετίζονται με το bail – in των μικροεπενδυτών, πρέπει να αντιμετωπισθούν κατάλληλα», αναφέρει το ΔΝΤ στην τακτική έκθεσή του για την ιταλική οικονομία, όπως μεταδίδει το ειδησεογραφικό πρακτορείο “Bloomberg”. Οι χρηματοπιστωτικές μεταρρυθμίσεις «είναι κρίσιμης σημασίας για την εμπέδωση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και την στήριξη της ανάκαμψης», σημειώνεται στην έκθεση, ενώ τονίζεται, ότι το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων φαίνεται να σταθεροποιείται στο 18% των συνολικών δανείων.
Υπό αυτές τις συνθήκες, όσο καθησυχαστικοί και άνετοι κι’ αν προσπαθούν να εμφανίζονται, τόσο ο Γερμανός Υπουργός Οικονομικών, Βόλφγκανγκ Σόϊμπλε, όσο και ο επικεφαλής του Eurogroup, Γερούν Ντάϊσελμπλουμ, πολύ δύσκολα θα μπορούσαν να πείσουν, ότι “όλα βρΐσκονται υπό έλεγχο”!
Καθησυχαστικός εμφανίζεται ο Βόλφγκανγκ Σόϊμπλε, ενώ να υποβαθμίσει την σοβαρότητα της κατάστασης επεχείρησε στο Eurogroup και ο Γερούν Ντάϊσελμπλουμ
“Η Ε.Ε. έχει τα εργαλεία για να λάβει την σωστή απόφαση για τις ιταλικές τράπεζες”, είπε ο Βόλφγκανγκ Σόϊμπλε και προσπάθησε να καθησυχάσει την κοινή γνώμη, τονίζοντας, ότι οι κανόνες της Ευρωπαϊκής Ένωσης προσφέρουν επαρκές περιθώριο για να ληφθεί η σωστή απόφαση για τις ιταλικές τράπεζες.
Ο ίδιος πρόσθεσε, μάλιστα, ότι η Επιτροπή της Βασιλείας των τραπεζικών εποπτικών Αρχών, χρειάζεται να διασφαλίσει, ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες αντιμετωπίζονται δίκαια σε διεθνές επίπεδο.
Να υποβαθμίσει την σοβαρότητα της κατάστασης επεχείρησε στο Eurogroup και ο Γερούν Ντάϊσελμπλουμ, λέγοντας, ότι το ζήτημα των “κόκκινων δανείων” δεν είναι καινούριο και ότι δεν πρόκειται για οξεία κρίση. «Πρέπει να το δούμε και θα το δούμε σταδιακά. Δεν θα υπάρξει κάποια μεγάλη λύση» σημείωσε χαρακτηριστικά.
Οι αναλυτές προειδοποιούν, ότι ο κίνδυνος μετάδοσης της κρίσης στον ευρωπαϊκό τραπεζικό τομέα είναι πολύ μεγάλος για να αγνοηθεί ή να «θυσιαστεί» στην τυφλή υπακοή των κανόνων
Επιμένοντας δε στην σκληρή γερμανική γραμμή, που θέλει, οι νέοι τραπεζικοί κανόνες (του bail-in) να εφαρμοστούν κατά γράμμα, είπε, ότι «το bail-in είναι μία πολύ καλή οικονομική αρχή, η οποία βασικά λέει, ότι οι επενδυτές, που βάζουν τα χρήματα και βγάζουν κέρδη τις καλές περιόδους, πρέπει να επωμιστούν τις ζημιές στις δύσκολες περιόδους».
Ωστόσο, οι αναλυτές προειδοποιούν, ότι ο κίνδυνος μετάδοσης της κρίσης στον ευρωπαϊκό τραπεζικό τομέα είναι πολύ μεγάλος για να αγνοηθεί ή να «θυσιαστεί» στην τυφλή υπακοή των κανόνων. Eιδικά δε για την Γερμανία, λένε, ότι μάλλον πρέπει να εξετάσει τα πράγματα λίγο πιο προσεκτικά, δεδομένης της κακής κατάστασης, που ήδη βρίσκεται η “Deutsche Bank”. Όπως γραψαμε και σε προηγούμενο άρθρο μας, η τελευταία άλλωστε, έσπευσε πριν από λίγες ημέρες, να προτείνει την δημιουργία στην Ε.Ε. ενός Ταμείου Διάσωσης, με κεφάλαια 150 δισεκατομμυρίων ευρώ, για την ανακεφαλαιοποίηση ευρωπαϊκών τραπεζών.
Μέτρια έκθεση στις ιταλικές τράπεζες έχει η Βρετανία, αλλά μεγάλη έκθεση εμφανίζεται να έχει η Γαλλία και μικρότερη, αλλά υπολογίσιμη, η Γερμανία
Με το πρόβλημα των ιταλικών τραπεζών να διογκώνεται, μετά την απόφαση για Brexit, υπήρξε παρέμβαση και από τον διοικητή της Τράπεζας της Αγγλίας. “Το ιταλικό τραπεζικό σύστημα αποτελεί οικονομικό κίνδυνο και κάποιες τράπεζες ίσως χρειαστεί να ανακεφαλαιοποιηθούν”, δήλωσε σε βουλευτές ο Βρετανός Κεντρικός τραπεζίτης, Μαρκ Κάρνεϊ.
«Υπάρχει μακροοικονομικός κίνδυνος και οι ιταλικές Αρχές το γνωρίζουν αυτό και αναζητούν λύσεις σε αυτό», επεσήμανε, προσθέτοντας, ότι η έκθεση της Βρετανίας στις ιταλικές τράπεζες είναι μέτρια.
Αντίθετα από την Βρετανία, που έχει μέτρια έκθεση στις ιταλικές τράπεζες, μεγάλη έκθεση εμφανίζεται να έχει η Γαλλία και μικρότερη, αλλά υπολογίσιμη, η Γερμανία.
Το συνολικό ποσό, που έχουν δανείσει οι διεθνείς τράπεζες στην Ιταλία και μόνον, αγγίζει τα 550 δισεκατομμύρια ευρώ!
Πρόσφατα στοιχεία από την “Standard & Poor’s”, δείχνουν, ότι οι τράπεζες σε ολόκληρη την Ε.Ε. έχουν επενδύσει πιο έντονα από ποτέ στο κρατικό χρέος, αυξάνοντας την έκθεσή τους στα 791 δισεκατομμύρια ευρώ από 355 δισεκατομμύρια, που ήταν τον Σεπτέμβριο του 2008. Το συνολικό ποσό, που έχουν δανείσει οι διεθνείς τράπεζες στην Ιταλία και μόνον, αγγίζει τα 550 δισεκατομμύρια ευρώ.
Σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία της “Bank For International Settlements” BIS, η χώρα η οποία έχει την μεγαλύτερη έκθεση στο ιταλικό χρέος και άρα το μεγαλύτερο πιστωτικό ρίσκο, σε περίπτωση, που επιδεινωθεί η τραπεζική κρίση στην Ιταλία, είναι η Γαλλία.
Η συνολική έκθεση των γαλλικών τραπεζών στο ιταλικό χρέος υπερβαίνει τα 250 δισεκατομμύρια ευρώ. Αυτό είναι τριπλάσιο από το ύψος της έκθεσης της δεύτερης πιο εκτεθειμένης ευρωπαϊκής χώρας, της Γερμανίας, της οποίας οι τράπεζες κατέχουν ιταλικά ομόλογα αξίας 83,2 δισεκατομμυρίων ευρώ.
Ο Ιταλός Πρωθυπουργός επιμένει, ότι είναι «απόλυτα εφικτή» μία συμφωνία της Ιταλίας με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, που θα επιτρέψει την κρατική στήριξη των πιο αδύναμων τραπεζών της
Μόνον η “Deutsche Bank” έχει πάνω από 11,76 δισεκατομμύρια ευρώ έκθεση στα ιταλικά ομόλογα.
Οι άλλοι τραπεζικοί κλάδοι, που διατρέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο «μόλυνσης», είναι η Ισπανία (44,6 δισεκατομμύρια ευρώ), οι ΗΠΑ (42,3 δισεκατομμύρια ευρώ), το Ηνωμένο Βασίλειο (29,770 δισεκατομμύρια ευρώ) και η Ιαπωνία (27,6 δισεκατομμύρια ευρώ).
Πάντως, ο Ιταλός Πρωθυπουργός, Ματτέο Ρέντσι, δήλωσε, ότι είναι «απόλυτα εφικτή» μία συμφωνία με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, που θα επιτρέψει την κρατική στήριξη των πιο αδύναμων τραπεζών της, ενώ οι συζητήσεις με την Κομισιόν έχουν κολλήσει, στο αν οι πιστωτές των τραπεζών θα πρέπει να υποστούν ζημιές, σε περίπτωση, που χρησιμοποιηθούν χρήματα των φορολογουμένων.
Η Ιταλία, εκτός από την τραπεζική κρίση, έχει να αντιμετωπίσει και την χαμηλή επίδοση της βιομηχανίας της
«Μετά από ό,τι συνέβη με την έξοδο της Βρετανίας, κατά την άποψή μου είναι απαραίτητο να υπάρξει κοινή λογική στην Ευρώπη», δήλωσε ο Ιταλός Πρωθυπουργός, Ματτέο Ρέντσι, σε συνέντευξή του.
Ο κ. Ρέντσι, που εκτός από την τραπεζική κρίση, έχει να αντιμετωπίσει και την χαμηλή επίδοση της βιομηχανίας, κάλεσε τις τράπεζες «να επιστρέψουν στον δανεισμό προς τις μικρές επιχειρήσεις και τους επαγγελματίες», ενώ πρόσθεσε, ότι θα πρέπει να υπάρχουν «κανόνες, που είναι λίγο πιο λογικοί, λίγο πιο ξεκάθαροι, λίγο πιο ανθρώπινοι».
Οι ιταλικές Αρχές σπεύδουν να στηρίξουν το χρηματοπιστωτικό σύστημα, που επιβαρύνεται από “κόκκινα δάνεια”, ύψους περίπου 360 δισεκατομμυρίων ευρώ, εν μέσω αυξανόμενης πίεσης από την ΕΚΤ στις ιταλικές τράπεζες να καθαρίσουν τους ισολογισμούς τους και να αντιμετωπίσουν τα “κόκκινα δάνεια”, που υπονομεύουν τον δανεισμό.
“Η Ρώμη επιδιώκει να εγκρίνει διάταγμα, το οποίο θα προβλέπει κρατική εγγύηση για τις τράπεζες, ώστε να τις βοηθήσει να πουλήσουν “κόκκινα δάνειά” τους στις αρχές του Αυγούστου”
Το ΔΝΤ ζήτησε, επίσης, την λήψη μέτρων, που περιλαμβάνουν πιο εντατική χρήση εξωδικαστικών μηχανισμών αναδιάρθρωσης (των “κόκκινων δανείων”), την ενισχυμένη εποπτεία και μία συστηματική αξιολόγηση της ποιότητας ενεργητικού των τραπεζών, που δεν υπόκεινται σε αντίστοιχη αξιολόγηση από την ΕΚΤ.
Ωστόσο, οι αποδόσεις των ιταλικών κρατικών ομολόγων μειώθηκαν, με την αγορά μάλλον να προεξοφλεί, ότι η Ρώμη πλησιάζει σε μία συμφωνία για την προστασία των τραπεζών της, που αντιμετωπίζουν προβλήματα.
Η Ρώμη επιδιώκει να εγκρίνει διάταγμα, το οποίο θα προβλέπει κρατική εγγύηση για τις τράπεζες, ώστε να τις βοηθήσει να πουλήσουν “κόκκινα δάνειά” τους στις αρχές του Αυγούστου, δήλωσε στο πρακτορείο “Reuters” πηγή με γνώση του θέματος, προσθέτοντας, ότι το πρώτο χαρτοφυλάκιο (“κόκκινων δανείων”) είναι έτοιμο για πώληση.
Οι αποδόσεις των δεκαετών ιταλικών ομολόγων μειώθηκαν 2 μονάδες βάσης, στο 1,12%
«Εάν υπάρξει κάποιος τρόπος, με τον οποίο οι ιταλικές τράπεζες μπορούν να απαλλαγούν από τα “κόκκινα δάνειά” τους, αυτό θα ήταν πολύ θετικό για την οικονομία και, με την σειρά του, θα επέτρεπε περαιτέρω μείωση στα spreads (τις διαφορές) των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων (από τις αντίστοιχες των γερμανικών ομολόγων)», δήλωσε υπεύθυνος για την στρατηγική της “Mizuho”.
Οι αποδόσεις των δεκαετών ιταλικών ομολόγων μειώθηκαν 2 μονάδες βάσης στο 1,12%, σύμφωνα με στοιχεία του “Tradeweb”, ενώ αρχικά κινήθηκαν ανοδικά. Η διαφορά τους με τις αποδόσεις των αντίστοιχων γερμανικών τίτλων μειώθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο σχεδόν τριών εβδομάδων.
Την ιταλική εξίσωση, που καλούνται να επιλύσουν η ιταλική Κυβέρνηση και η Ε.Ε. γίνεται ακόμη πιο δύσκολη, μετά τα τελευταία απογοητευτικά στοιχεία για την ιταλική βιομηχανική παραγωγή, που υποχώρησε κατά 0,6% τον Μάϊο.
ΔΝΤ: “Η ανάκαμψη της ιταλικής οικονομίας είναι πιθανόν να παραταθεί και υπόκειται σε κινδύνους, με τον ρυθμό ανάπτυξης να προβλέπεται στο 1,1% εφέτος και το 1,3% το 2017”
Δεν είναι, δηλαδή, οι τράπεζες το μοναδικό άγχος για την τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης, αλλά και η επίδοση της βιομηχανίας της, που κάνουν το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο να προβλέπει ανάπτυξη για εφέτος της τάξης του 1,1%.
Η ανάκαμψη της ιταλικής οικονομίας «είναι πιθανόν να παραταθεί και υπόκειται σε κινδύνους», με τον ρυθμό ανάπτυξης να προβλέπεται στο 1,1% εφέτος και το 1,3% το 2017, αναφέρει το ΔΝΤ.
Στους κινδύνους περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων την αστάθεια της χρηματοπιστωτικής αγοράς, την αύξηση των μεταναστών και μετωπικούς ανέμους από την επιβράδυνση του παγκόσμιου εμπορίου.
Το ΔΝΤ κάλεσε τις ιταλικές Αρχές να υλοποιήσουν ταχύτερα μεταρρυθμίσεις, που στηρίζουν την ανάπτυξη, με «μεγαλύτερη προτεραιότητα στις χαμηλότερες και πιο αποδοτικές δαπάνες και την λιγότερο στρεβλωτική φορολόγηση
«Αυτή η διαδρομή της ανάπτυξης θα σήμαινε επιστροφή στα προ της κρίσης (του 2007) επίπεδα παραγωγής μόνο στα μέσα της δεκαετίας του 2020 και μία διεύρυνση της απόκλισης του ιταλικού εισοδήματος από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης που αυξάνεται ταχύτερα» προσθέτει.
Το ΔΝΤ σημειώνει ότι «το δημόσιο χρέος της Ιταλίας αυξήθηκε κοντά στο 133% του ΑΕΠ, ένα επίπεδο που περιορίζει τα δημοσιονομικά περιθώρια για την αντίδραση σε περίπτωση σοκ».
Η δυναμική του χρέους αναμένεται να μειωθεί μόνον σταδιακά στα επόμενα χρόνια και να παραμείνει ευάλωτη σε σοκ.
Το ΔΝΤ κάλεσε τις ιταλικές Αρχές να υλοποιήσουν ταχύτερα μεταρρυθμίσεις, που στηρίζουν την ανάπτυξη, με «μεγαλύτερη προτεραιότητα στις χαμηλότερες και πιο αποδοτικές δαπάνες και την λιγότερο στρεβλωτική φορολόγηση, με την διεύρυνση της φορολογικής βάσης και την εισαγωγή ενός σύγχρονου φόρου στην ακίνητη περιουσία».
